[格雷厄姆投资理念]
格雷厄姆认为，证券可以分为两大类：成熟证券和不成熟证券。那些历史悠久、投资者非常青睐的上市公司发行的股票，无论其发行历史长短，都可以称之为成熟证券。
之所以要作这种划分，是因为有时候这两种证券的运作方式迥然不同，投资者应当根据其不同性质、采取不同投资策略，才能进行自我保护。
总的来看，成熟证券的价格会经常保持稳定。即使该公司的投资地位已经严重弱化，可是它在投资者心中仍然有好感。这种先入为主，使得投资者对它的细小变化缺乏洞察力，或者干脆就是惰性造成了视而不见。
经常看到有这样的情况，投资者购买该股票不是因为这只股票本身有多么好，而完全是冲着它的名气来的；购买这只股票的目的，主要不是短期炒作，而是为了长期持有。
既然这样，该股票价格的微小变化甚至剧烈波动，就不会被投资者放在眼里。相反，如果遇到价格下跌，还会吸引投资者进一步补仓。
