听了老师的解释后，学生们都惭愧地摇了摇头。这时格雷厄姆解释说，股市行情瞬息万变，作为一个投资者不应该将精力只放在股票行情上，而是要多关注企业的发展状况，才能真正了解股票的实际价值，也就是内在价值。就在这时，巴菲特向格雷厄姆提了一个问题：“投资的秘诀是要投资实际价值高于市场价格的股票吗？”
格雷厄姆肯定了巴菲特的说法，随后指出：“选择股票要看该上市公司的上升状态，而且估算出一只股票的价值很难。”最后，格雷厄姆又向学生提了一个问题：“你们认为自己在未来的投资中应该怎样寻找有潜力的股票呢？”未等其他人回答，巴菲特就抢着回答：“寻找那些内在价值高于市场价格的股票！”这个回答得到了格雷厄姆的赞许，他也由此记住了“巴菲特”这个名字。
价值投资即是对企业“内在价值”判断的结果，对这套理论，巴菲特既有吸收也有加工。他形成的实操方法是，在选定一只股票之前，他首先考察的是该股票的公司是否优秀，再看它现在的管理状况和业绩，最后才是了解价格。简言之，价值投资就是利用价格和价值的出入，以低价买入目标股票然后以更高的价格卖出之前低价买入的股票，它是一种专门寻找价格被低估的证券的投资方式。
