下阕是想象中的离别之后的情形。离别伤感的情绪自古就有，碰上这清寒的秋天，伤感就更加深重了。“更那堪”使情绪又被推进了一层。“今宵酒醒何处？杨柳岸、晓风残月”是全篇最精彩的句子，汇聚了“酒”“杨柳岸”“晓风”“残月”等诸多会触动离愁的意象来表达感情，烘托出一派孤清寂寞的氛围。结尾四句表情达意，更深一层地推想分别后自己的落寞，表示自己的情怀无人可诉、无人能懂。
此词在意境、音律等方面都有绝佳的造诣，但最让人动容的还是真切的情意，不愧是宋代婉约词的巅峰之作。
念奴娇·赤壁怀古
[宋]苏轼
大江东去，浪淘尽，千古风流人物a。故垒西边，人道是，三国周郎赤壁b。乱石穿空，惊涛拍岸，卷起千堆雪。江山如画，一时多少豪杰。
遥想公瑾当年c，小乔初嫁了，雄姿英发。羽扇纶巾d，谈笑间，樯橹灰飞烟灭e。故国神游，多情应笑我，早生华发。人生如梦，一尊还酹江月f。
注释
a风流人物：优秀杰出的人物。b周郎：三国时期吴国的周瑜，二十四岁就当上了中郎将，年少有为。c公瑾：周瑜的字。d羽扇纶（ɡuān）巾：手持）羽扇，（头戴）纶巾。这是儒者的装束，形容周瑜有儒将风度。e樯qiánɡ）橹（lǔ）：挂帆的桅杆和摇船的桨，这里指曹操的战船。f酹（lèi）：把酒洒在地上来祭奠或起誓，这里指洒酒来酬敬月亮。