不久，项羽挥军西进。这时，刘邦却抢先一步占领了关中。项羽入关后，刘邦因寡不敌众，主动前来项羽的驻地——鸿门拜见。项羽于是设宴款待。谋士范增认为刘邦将来可能成为项羽的对手，便多次劝他趁机将刘邦除掉，项羽没有同意。范增便让项庄入帐舞剑，要刺死刘邦，却为项伯所阻。这时，刘邦手下的大将樊哙冲了进来，大声质问项羽为什么要谋害刘邦。项羽听后，无言以对。
鸿门宴后，项羽封刘邦为汉王，自称西楚霸王。不久，刘邦开始率军与项羽争夺天下。经过四年的楚汉战争，项羽越打越弱，最后被围困在垓下。项羽见大势已去，心中十分痛苦，宠姬虞姬便为他舞剑助兴。项羽在一旁慷慨悲歌：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！”虞姬悲不自胜，自刎而死。
在埋葬了虞姬后，项羽立即集结起800壮士，奋力冲出重围。最后，来到了乌江边，项羽心灰意冷，不肯过江，自刎而死。
